ウクライナ和平 ・・・UK政治 ・・・トランプ関税 ・・・IMF、世界経済 ・・・ドル ・・・US政治 ・・・就任後100日 ・・・カナダ選挙 ・・・US経済 ・・・金融政策 ・・・幸福
#1 ウクライナ和平とNATO
Gideon Rachman, How Ukraine could break the western alliance, FT April 28, 2025
トランプ政権が今、ウクライナにロシアとの戦争における部分的な敗北を受け入れさせようとすれば、ヨーロッパでは米国がロシアの侵略を容認していると広く見られることになるだろう。NATO加盟国が直面する脅威とその対処方法について合意できなければ、同盟全体が危機に瀕する。
米欧のパートナーシップは、共通の利益と価値観に基づいていた。冷戦期を通じて、共通の利益はソ連の脅威の封じ込めであり、共通の価値観は民主主義の防衛であった。 ⇒ What do you think?
UK政治
#2 英国は不機嫌だ。
Tanya Gold, ‘You See What’s Happening in America With Elon Musk? We Need the Same Thing Happening Here.’ NYT April 29, 2025
英国は不機嫌だ。昨年の総選挙では、労働党が大差で勝利したが、その差はわずか1インチだった。
政権発足からほぼ1年が経った今、労働党は苦境に立たされ、不人気となっている。苦境に立たされている英国の公共サービスには巨額の支出が必要であり、労働党は増税ではなく持続的な成長によって財源を賄うと約束していたが、実現は難航している。キア・スターマー首相は、予測不能なアメリカ大統領を、チャールズ3世からの招待や国防費増額計画といった手段で、用心深く三角測量を進めてきた。文化戦争は依然として激化し、食料品は依然として高騰し、住宅は高価で不足している。不満はまるで塵のように国中に降り積もっている。 ⇒ What do you think?
#3 より根本的な決別を提示する代替案を求める
Robert Shrimsley, Reform surge shows Britain will keep voting for change until it sees it, FT May 1, 2025
英国の有権者が現状維持を支持したのは、2015年を最後に遡ることはできない。それ以来、有権者はブレグジットとボリス・ジョンソンに投票し、2017年にはジェレミー・コービン支持に迫った。前回の選挙では、スターマー首相はマニフェストの冒頭に「変化」という言葉を掲げ、詳細は有権者の想像力に委ねるだけで十分だった。この10年間、英国は現状のままではいけないと一貫して主張してきた。 ⇒ What do you think?
トランプ関税
#4 関税戦争の暗黒
Andy Haldane, The rise of the panicans, FT April 28, 2025
もし関税軍拡競争が始まれば、解放の日は世界貿易と経済成長の10年以上の停滞を予兆するかもしれません。貿易の歴史は、驚くべき規則性をもって、暗黒へと向かってきました。
米国発の関税ショックは、過去250年間、ほぼ半世紀周期で発生してきました。1789年、1828年、1890年、1930年、1971年です。いずれもマクロ経済に永続的な傷跡を残しました。最後から2番目のケース（スムート・ホーリー関税）では世界恐慌を深刻化させ、最後のケース（「ニクソン・ショック」）では大インフレを引き起こしました。 ⇒ What do you think?
#5 スタグフレーションショック
Chris Giles, Brexit lessons for Trump’s trade war, FT May 1, 2025
スコット・ベッセント米財務長官は、ドナルド・トランプ大統領への忠誠心を示す最新の発言で、大統領の関税に関する方針転換は「戦略的不確実性」を生み出すための意図的な行為だった、と述べた。ベッセント氏によると、確実性は過大評価されており、曖昧さは交渉において米国にとって最良の貿易協定を生み出す力となるという。
この自信に満ちた発言は、ブレグジットを彷彿とさせた。当時、ボリス・ジョンソン前首相は英国がEUから「素晴らしい取引」を得ると約束した一方で、離脱派の側近マイケル・ゴーヴ氏は、英国がいかなる交渉においても「すべてのカードを握っている」と主張した。 ⇒ What do you think?
#6 共同報復関税の同盟
Paul De Grauwe, The Quick and Easy Way to Put Trump in His Place, PS May 1, 2025
ドナルド・トランプ氏による関税の混乱は、すでに米国経済とトランプ氏自身について貴重な教訓を与えている。
一つの教訓は、実体経済と金融市場の強い結びつきにより、米国経済は予想以上に脆弱であるということだ。 ⇒ What do you think?
IMF、世界経済、ドル
#7 200億ドルの救済措置
危機に見舞われた国々との強硬な交渉で知られる国際通貨基金（IMF）は、理事会の懸念にもかかわらず、なぜ債務不履行を繰り返しているアルゼンチンに200億ドルの救済措置を講じたのだろうか？
昨年政権を握って以来、ミレイ氏は権威主義的な戦術――抗議活動の権利を抑圧し、報道の自由を攻撃する――を用いてショック療法を強行してきた。その計画は、緊縮財政を画策し、インフレを加速させ、貧困を深刻化させ、物価下落によって貧困指標が下がった時に勝利を宣言することだった。 ⇒ What do you think?
#8 ドル終末シナリオ
Rana Foroohar, The spectre of dollar doomsday still looms, FT April 28, 2025
2019年、私は「ドル終末シナリオ」についてコラムを執筆しました。これは、グローバル化の根本的な転換とポスト・ブレトンウッズ体制への移行が、米ドルとドル建て資産の価値の下落につながるというものです。これにより、債券利回り、金、そして様々な外国通貨の価格が上昇するでしょう。
そして今、現実が目の前に迫っています。 ⇒ What do you think?
就任後100日
#9 空想的な利益への欲望
Ben Rhodes, 100 Days. That’s All It Took to Sever America From the World, NYT April 27, 2025
1941年、フランクリン・D・ルーズベルト大統領がファシズムとの闘いへの支持を結集した当時、彼の主な敵対者は国内の孤立主義者だった。ルーズベルトは勝利し、その勝利はアメリカと世界との関係を拡大させ、双方を再構築した。
84年後、トランプ大統領はアメリカを世界から組織的に切り離そうとしている。これは単なる外交政策の転換ではない。それは、英国のEU離脱がそれに比べれば取るに足らないものに思えるほど、包括的な離婚である。 ⇒ What do you think?
カナダ選挙
#10 万国のリベラル派よ、団結せよ！
Timothy Garton Ash, Donald Trump, beware – this is what a global liberal fightback looks like, The Guardian, Mon 28 Apr 2025
万国のリベラル派よ、団結せよ！西側諸国の外で反リベラル勢力がかつてないほど強まっている。私たちが支持するあらゆるものへの攻撃に、アメリカ合衆国が加わった。この反リベラルなナショナリストの集団的な猛攻に対し、リベラルな国際主義者の断固たる反撃が必要だ。今週のカナダ選挙は、強力な騎馬部隊を編成する上で役立つだろう。
リベラリズムの核心的な洞察は、人々が自由な状況下で共に豊かに暮らすためには、権力は常に分散され、厳しく吟味され、統制される必要があるというものだ。ワシントン、モスクワ、北京のいずれからであれ、露骨で威圧的な権力の行使に直面している今、私たちは対抗する権力の集中を生み出さなければならない。リベラリズムの長い歴史において、自由な報道、法律、労働組合、政治権力から隔離された経済界、NGO、大学などの真実を追求する機関、市民抵抗組織、多国間組織、国際同盟はすべて、複数政党制や定期的な自由で公正な選挙と並んで、王になろうとする者たちを抑制する役割を果たしてきた。 ⇒ What do you think?
幸福
#11 貧しくても幸福な国
Byron Johnson, Tyler J. Vander Weele and Brendan Case, Turns Out, G.D.P. Doesn’t Buy Happiness, NYT April 30, 2025
先月発表された2025年版世界幸福度報告書によると、世界で最も幸福な国はフィンランドで、デンマーク、アイスランド、スウェーデンが僅差で続いています。
これらの北欧4カ国（いずれも安定した民主主義国家であり、国民は豊かで健康です）が、しばしば上位またはそれに近い順位にランクされています。最下位（評価対象となった147カ国中）はアフガニスタン、次いでシエラレオネ、レバノン、マラウイでした。
しかし、世界幸福度報告書のランキング、そしてそれがしばしば正当化するとされる国際開発モデルは、幸福の真の姿を捉えていないのではないかと疑う理由があります。 ⇒ What do you think?
The Economist April 19th 2025 私の注目記事
How a dollar crisis would unfold
Civil liberties: Missing from the constellation
The environment: In praise of plastics
23rd time lucky for Argentina: Milei makes his move
Currencies (1) Check your privillege
Currencies (2) The euro’s moment
Currencies (3) Collateral damage
Free Exchange: Hell is other people’s currencies
トランプ大統領とその政権が、アメリカと世界の姿に汚物を浴びせ、議会や民主主義を政商と罵声で満たし、強権的な手法をグローバルに正当化する100日が過ぎました。
国際通貨として、ドルは「特権」なのか、「制約」なのか？ アメリカだけでなく、世界が熟考し始めています。通貨と権力の関係、世界貿易と帝国の関係を、市民的な幸福の追求とどのように一致させることができるのか？ グローバルな秩序に向けて指導者たちは問われています。