「勝者」「敗者」「譲歩」といった言葉は、貿易政策においてはいずれも誤った表現である。米国は現在、平均関税率を約3%から約20%に引き上げた。その結果、米国の消費者は輸入から得られる恩恵が減少し、米国の輸出も減少するだろう。
世界の他の国々が直面した問題は、このことを理解していないか、あるいは気にも留めていない人物と交渉していたことだった。
もし世界中の国々が共通の目的を持っていれば、米国を譲歩させるのに十分な影響力を持っていたかもしれない。少々驚いたことに、それは実現しなかった。つまり、合意を受け入れた国々は、二国間ゲームの中で、合理的な選択をしたのだ。
なぜEU、日本、韓国、ベトナムなどは、さらに踏み込み、いわゆる「譲歩」を行ったのだろうか？これは、トランプ大統領をなだめるために支払った代償ではなく、トランプ大統領をなだめる中で得た利益と考えるべきだ。これらの国々の消費者は、自動車、工業製品、農産物といった米国からの輸出品に対する関税引き下げによって、アメリカの労働者よりも大きな利益を得るだろう。
こうした状況における大きな例外は中国です。中国はいかなる譲歩にも同意しておらず、実際にはトランプ大統領に少なくとも一部の関税撤回を迫っています。中国との貿易問題がもたらす問題は現実のものであり、国際貿易ルールの遵守の欠如、一国への過度な依存のリスク、そして将来の紛争の可能性などが挙げられます。
中国に対抗するには、米国は二つのことを実行する必要がある。第一に、国内の研究投資を行い、開かれた移民政策を採用し、重要な産業を支援すること。第二に、中国が現在保有するあらゆる影響力を少なくとも覆せる可能性を秘めた、世界的な連携を築くことだ。残念ながら、貿易上の強硬派に対抗する世界的な連携を築くのは非常に困難であり、米国が世界各国に対して行ってきたいかなる対応も、結局はそれを容易にすることはないだろう。
つまり、結局のところ、米国は関税によって貧しくなり、欧州、日本、韓国、その他のディールメーカーはより有利な立場に立つことになる。そして、中国は世界の他の国々の分裂にひるむことなく、現在の路線を継続するだろう。
FT August 4, 2025 Trump’s tariffs leave us in the second worst of all worlds Jason Furman