しかし、税の公平性は依然として激しい論争の的となっています。1月初旬に行われたOECD/G20包摂的枠組み交渉において、145カ国以上が米国の大手多国籍企業に免税措置を与えることに同意しました。当初から力関係の不均衡に翻弄されていたOECD/G20のプロセスは、ドナルド・トランプ米大統領にとって容易に乗っ取ることができました。米国の熱心なロビー活動の結果、米国の大手エネルギー、テクノロジー、製薬企業は、10年にわたる苦渋の交渉の末、2021年に合意された15%のグローバル最低税から、全面的な免除を獲得しました。
この新たな合意は、多国籍企業が事業を展開する場所を問わず、最低協調税率を支払うべきであるという原則を根本的に覆すだけでなく、米国に本社を置く多国籍企業に、依然として15%のグローバルミニマムタックスが課せられている他の多国籍企業に対する競争優位性を与えることになる。この屈服のメカニズムは、実に示唆に富むものであった。米国からの報復の脅威を受け、G7首脳は6月に新たな条件について事前交渉を行い、包摂的枠組み参加国はトランプ大統領との新たな争いを避けるため、先月それを承認した。
オズヴァルト・シュペングラーが1世紀前に民主主義の崩壊とカエサル主義の台頭について警告したように、「独裁的貨幣経済の勢力」が規制国家と多国間主義を解体しつつある。一方的な懲罰的関税の発動、封鎖の脅迫と強制、国家指導者の拉致、空母を私掠船のように操り、植民地支配の再構築を目的とした「和平協定」の提案といったトランプ大統領の攻撃的な新重商主義戦略は、可能な限り既存の国際機関を迂回している。その目的は、資源を独占し、中国のようなライバルとみなされる国がそれらにアクセスするのを阻止することである。
しかし、いかなる国も多国籍企業や超富裕層に課税する主権的権利を放棄すべきではない。この特権を放棄することは、道徳的に破綻しており、戦略的にも誤った判断であるだけでなく、経済的にも愚かです。
このことを理解するために、ルイス・イグナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領率いるブラジルの経済回復、ペドロ・サンチェス首相率いるスペインの力強い成長、あるいはホセ・アントニオ・オカンポ前財務大臣による累進課税改革導入以降のコロンビアの成長を考えてみましょう。これらの政府はトランプ大統領に対抗し、世界的な民主的な反動連合を率いています。彼らの成功は、累進的な財政政策と国家能力の強化が、経済指標の改善と社会の結束の強化と相関関係にあるという、強力な実証的証拠を示しています。
フランスでは、ガブリエル・ズックマン氏が提案した超富裕層の資産に対する最低2%の課税である「ズックマン税」が国民の90%近くの支持を得ており、国民の議論を席巻しています。
チュニジアは12月に、100万ドル以上の資産を保有する居住者の全世界の資産（不動産、株式、債券、暗号通貨を含む）に対して0.5～1%の新たな課税を承認した。カリフォルニア州では、今年、億万長者の資産に5%の一時的な課税を課し、医療、食糧支援、教育に充てるという案を有権者が決定する（注目すべきは、この構想が一部の億万長者からも支持を集めていることである）。またニューヨークでは、企業の乗っ取りの影響を受けにくい国連の場で、国際租税協力枠組条約（FTA）に向けた交渉が再開される。
世界の他の国々は交渉を継続することを決定した。目標は、FTA枠組条約と2つの初期議定書（国境を越えたサービスへの課税に関する議定書と紛争解決に関する議定書）を締結し、2027年の国連総会で承認を得ることだ。重要な問題は、多国籍企業の利益への課税権をどのように配分するかである。さらに、国境を越えたサービス（デジタルサービスを含む）への新たな課税、各国による超富裕層への課税に関する新たなコミットメント、そして実質的資産の所有権に関する各国間の情報交換の改善についても交渉が進められている。
現在の税制は、各国政府に年間少なくとも2,400億ドルの資金を枯渇させ、現地企業に不公平な競争条件を強いるだけでなく、各国が収入の減少を補填しようとする中で、（所得の流動性が低い）労働者への課税を増大させています。
多国籍企業の全世界における所得は、時代遅れの「独立企業間取引」原則ではなく、売上高や従業員数といった検証可能な要素に基づいて、各国・地域に配分されるべきです。租税条約の文言は、この点を反映すべきです。
PS Feb 6, 2026
Will Democracy Govern Capitalism – or Be Consumed by It?
Joseph E. Stiglitz and Jayati Ghosh