経済学者たちの中には、全く別の論点に飛びついた者もいた。「だからこそ、中国企業がヨーロッパに工場を建設できるようにすべきなのだ」と彼らは言った。
中国が貿易で私たちから何も買いたくないのであれば、私たちはどうして中国と貿易できるというのか？
ヨーロッパ、日本、韓国、そしてアメリカの労働者は仕事を必要としている。私たちは経済発展が後退することを望んでいない。たとえ気にしていなかったとしても、輸出がなければ、いずれ中国への輸入代金を支払う手段が尽きてしまうだろう。別の文脈で、北京の政策立案者たちはこのことを認識している。彼らは、中国が既に受け入れている膨大なドル建て資産の切り下げや債務不履行を懸念している。
「売って買わない」という重商主義的な姿勢に対して、中国のパートナー国はどう対応すべきだろうか？
唯一有効な解決策は北京にある。自国経済のデフレ脱却、国内消費への構造的障壁の撤廃、為替レートの増価、そして産業への数十億ドル規模の補助金や融資の停止といった対策を講じる必要がある。これは、国の競争力強化のために生活水準を犠牲にしている中国国民にとっても良いことだろう。
ヨーロッパには難しい解決策と悪い解決策が一つずつ残される。難しい解決策とは、米国がテクノロジー産業で行っているように、競争力を高め、新たな価値源を見つけることだ。それは、改革を強化し、福祉と規制を減らすことを意味する。
しかし、中国があらゆるものを輸出用に安価に提供し、輸入意欲がない世界では、それだけでは十分ではないだろう。国内需要に頼る以外に選択肢はない。そして、それは悪い解決策、つまり保護主義につながる。
この道は非常に有害で、非常に危険である。貿易障壁を設ける国に対しては、北京は攻撃的な対応を取る可能性が高い。これは世界貿易システムのさらなる崩壊を意味するだろう。
FT November 26, 2025 China is making trade impossible, Robin Harding