何かがひどく間違っているのは明らかです。しかし、私たちはどうすればいいのでしょうか？
エンシット化と搾取。この2つの考え方をここで一緒に取り上げ、どのような解決策を提示できるのかを考えたいと思いました。
私たちの政治構造は非常に分極化しており、ソーシャルメディアによってそれがさらに悪化しています。不平等の問題も抱えており、それはますます深刻化しています。そして、独立系ビジネスの利益率が非常に低いという事実によって、それがさらに悪化しています。
そして、このビジョンは、平等化、均衡化をもたらすもの、つまり、少数の人々だけでなく多くの人々を豊かにするテクノロジー、そして起業が簡単ではないにしても、合理的で利益を生むものになるというビジョン、そしてアメリカ合衆国における不平等と階級構造の課題をある程度変えるものになるというビジョンも持っています。
もしかしたら、これらは非常に大きな期待だったかもしれませんが、これが私（ウー）の本の核心であり、現代の経済を理解する鍵だと私は考えています。それは、買い手と売り手、話し手と聞き手を結びつけるあらゆる空間や制度、つまりプラットフォームの重要性です。
あなたの著書は、私が「企業によるインターネットの掌握」と呼ぶものを理解するための2つの枠組みです。分散型のユーザー管理型インターネットという夢から、少数の企業が実際に運営し、巨大な権力を持つようになった経緯です。
ティム、あなたが焦点を当てているのは「抽出」です。コーリー、あなたが焦点を当てているのは「エンシット化」です。お二人にこれらの用語を定義していただきたいのですが。ティム、抽出とは何ですか？コーリー、エンシット化とは何ですか？
「抽出」とは、実際には経済の専門用語で、ある団体や企業が、提供される商品の価値をはるかに超える富やその他の資源を奪う能力を指します。提供される価値だけでなく、それを提供するコストも含みます。これが専門的な定義です。
アメリカのビジネスは、製品の改善や価格の引き下げといったことよりも、ビジネスモデルとして利益を得るポイントを見つけることにますます力を入れるようになっているように思います。顧客が本当に他に選択肢がないような問題点を見つけ出すのです。そして、そこからできる限りの利益を得るのです。良い手札を持っているからといってオールインするポーカーゲームに似ています。
あらゆる経済学者が同意するでしょう。つまり、独占価格が最大化され、人々が搾取できる経済は、二つの理由から非効率です。一つ目は、教育を受けるなど他のことに費やすお金よりも、水に費やすお金の方が多すぎることです。二つ目は、それだけの権力を持つ主体は、より高い価格を搾取するために、供給を減らし、生産量を減らし、結果として生産量を減らす衝動に駆られることです。
これはまさに典型的な独占経済です。誰もが心の中でいくらか支払ってもいいと思っているものを持っていますが、あらゆる状況で常に自分が支払ってもいいと思う最大限の金額を支払っているからといって、それが良い社会だとは限りません。
Facebookを使うとき、あなたは常にあなたの時間、注意力、データを非常に価値のある方法で搾取されています。そして、それが昨年は約870億ドルの利益を生み出しました。
エンシット化という言葉は、プラットフォームが衰退していく特徴的なパターンについての観察結果に私が付けた言葉ですが、それよりもずっと重要なのは、なぜ今、プラットフォームが衰退しているのかという点です。なぜなら、私たちは過去10年半ばに貪欲さを発明したわけではないので、何かが変わったからです。私の主張は、何らかの外生的要因が変化したということです。
つまり、プラットフォームの衰退のパターンは、プラットフォームがまずエンドユーザーにとって良いものでありながら、彼らを囲い込むというものです。これが第1段階です。そして、ユーザーが離脱しにくい、つまり集団行動問題に直面したり、乗り換えコストが高いとわかれば、エンドユーザーの状況を悪化させ、彼らが離脱する可能性が低いと確信して、お得なオファーで法人顧客を誘い込むことができるのです。
彼らはこう言うでしょう。「あなたは製品にお金を払っているわけではない。だから、あなた自身が製品なのだ」と。つまり、これはユーザーを誘い込み、ビジネスに参入することだ。顧客はお金を払ってくれる。
しかし、それで終わりではありません。ビジネス顧客も苦しむことになるからです。ビジネス顧客は囲い込まれてしまうのです。そして、プラットフォームがビジネス顧客に対して最終的に持つ力は、第3段階で発揮され、ビジネス顧客からも搾取するのです。
彼らはプラットフォームに残された価値を、ユーザーをプラットフォームに、そしてビジネスをユーザーに囲い込むために必要な、最小限の、いわばホメオパシー的な残滓にまで削ぎ落とします。残りはすべて経営陣と株主の間で分配されます。こうして、プラットフォームは[罵詈雑言]の山と化します。
しかし、もっと重要なのは、なぜ今このようなことが起こっているのかということです。
ラットフォームはかつてステークホルダーにとって不利益なことをした際に、その報いを受けていたということです。
そして、その報いは4つの形で現れました。彼らは競合他社を気にしなければなりませんでしたが、私たちは彼らに競合他社を買収させました。彼らは規制当局を気にしなければなりませんでした。しかし、業界がカルテル化してしまうと、何をするかで合意し、自分たちの好みを貫くのは非常に容易になります。なぜなら、彼らは互いに競合していないため資金が豊富で、規制当局を掌握しているからです。彼らは従業員のことも心配しなければなりませんでした。テクノロジー関連の従業員は非常に不足しており、非常に貴重で、多くの場合、ユーザーを本当に大切にしていたからです。
テクノロジー関連の従業員は、自分たちが一時的に恥をかいた創業者だと考えていたことで有名で、労働組合を組織することも、自分たちを労働者だとは思っていませんでした。そのため、希少性の力が消え去ったとき、彼らはそれを連帯の力で置き換えることができなかったのです。つまり、3年間で50万人もの技術者がレイオフされ、技術者たちは持ちこたえられない状況になっているのです。
企業をこれらの4つの規律の力から解き放ち、競合他社や規制当局、従業員、あるいは相互運用性による新規市場参入について心配する必要がなくなると、同じCEOたちが、これまで毎日出勤してきたように、経営幹部の壁に「エンシット化」と書かれた巨大なスイッチを思いっきり引っ張ります。
1990年代、人々がインターネットの素晴らしさについて考えていた頃、多くの人々を豊かにするという大きな期待がありました。
富を新しい形で分配するだろうと。そして、それがどのように実現するかについて人々が語っていたのは、「誰もが自分の店を持ち、商品を販売できるようになり、そのようにして大金を稼ぐようになる」というものでした。これは大きな約束であり、重要な約束だったと思います。
優れた検索エンジンを持っていたAmazonは、検索に多額の投資を行いました。そしてそれが功を奏し、売り手も買い手もどんどん増えていきました。
AmazonマーケットプレイスはeBayを追い越し、大成功を収めました。そしてその頃、おそらく2010年頃だったと思いますが、インターネット時代の夢とも言うべきものが実現しつつありました。つまり、多くの人がこの場所に参入し、自分のビジネスを始め、大金を稼げるようになるということです。これはブログや小規模オンラインマガジンの台頭と重なります。まさに私たちが話している時代そのものです。
その時期、Amazonの取り分は20%以下でした。数え方にもよりますが、15%から20%の間でした。
Amazonが売り手と買い手をほぼ確保できたと確信した後、変化があったと思います。これは基本的に2010年代のことですが、彼らは潜在的な脅威となる企業をいくつか買収しました。
Amazonはこれを見て、脅威だと感じ、当時の戦略で買収しました。もちろん、創業者たちは大喜びしました。
そしてAmazonは、この市場をほぼ掌握することに成功したのです。そこから搾取の段階に入ったのだと思います。
過去10年間、Amazonの戦略は基本的に、マーケットプレイス側が圧力をかけ、手数料を引き上げ、マージンを変化させることでした。その結果、多くの販売業者が50%以上の手数料を支払うようになりました。これは実店舗とほぼ同じです。Amazonの価格がそれより安くなることは滅多にありません。
そして、私が注目したいのは、いわゆる「広告」です。これは、検索時に表示されるスポンサー付き検索結果のようなものとしてお馴染みかもしれません。そこで何が起こっているかというと、販売業者が互いに競い合い、自らのマージンを下げて、検索結果で上位に表示されるようにしているのです。そして、このちょっとしたトリック、あの奇妙なトリックが、驚異的なドル箱を生み出しています。Amazon Web Servicesよりも収益性が高いというのは、ある意味驚きです。昨年、Amazonは560億ドルの利益を上げました。
この点については、マリアナ・マッツカートとティム・オライリーによる優れた実証研究があります。彼らの計算によると、Amazonの検索エンジンの検索結果ページの最初の検索結果は、検索キーワードに最も合致する検索結果よりも平均で17%も高価です。
これは、コーリーの言葉を借りれば、「物事がエンシェント化（酔っぱらった状態）」した場所のように感じます。
今では、検索結果の一つ一つにスポンサーコンテンツが大量に表示され、何が何なのか、誰が何にお金を払っているのか、なぜこの曲やあの検索結果が表示されるのか、全く不明瞭です。
これは「これは彼らのビジネスモデルに過ぎない。何か他のものを探したいなら、ウォルマートで何かを買ったり、ターゲットで何かを買ったり、ベストバイで何かを買ったりすればいい。全部できる。私も全部やったことがある。コールズでブレンダーを注文したばかりだ」という考えは、いつ変わるのでしょうか？
Amazonは今でも多くの商品を見つけるのに最適な方法です。世界最大のマーケットプレイスです。しかし、彼らはまるで規制のない独占企業のように自ら運営していると言えるでしょう。
一方で、大企業が小規模な企業を買収することで、それを新たな企業へと拡大できるケースも実際にあります。これは実際にはかなり大規模な買収でしたが、GoogleはWaymoを買収し、驚くべきことに、自動運転車を実現させたようです。Googleのコンピューティングなどへのアクセスも、その点で少なからず影響を与えたと思います。
こうした企業が小さなものを買収し、それをMicrosoft OfficeやGoogle Docsなどの優れたオプションに組み込む例は他にもあります。こうしたことが競争にどのような悪影響を与えるとお考えですか？
ジョセフ・シュンペーターは1911年に、起業家についてある本を書きました。彼は、こうした非常に稀有な人々は、進んでリスクを取り、明確なビジョンを持ち、行動を起こす、と述べています。シュンペーターは、こうした人々は経済成長に不可欠であり、まさにスーパーヒーローのような存在で、こうしたことを実行し、チャンスを掴むだろうと考えていました。
アメリカ経済は概して、こうした人材を多く抱え、彼らが物事をスタートさせられるからこそ繁栄してきたのです。しかし、私は、すべての頭脳を一つの屋根の下に集めるという点で、私たちは行き過ぎた誤りを犯してきたと思います。
これは、1960年代のAT&TやIBMを思い出させます。彼らはイノベーションに関してより中央集権化され、大きなアイデアは生まれませんでした。一種の集団思考に陥ってしまったのです。
テック系労働者の大半はUberやAmazonの運転手か、倉庫で働いています。そして、彼らには無料のコンブチャやマッサージ、そして妊娠可能な時期に働けるように卵子を凍結してくれる外科医などいません。彼らは自殺防止ネットが張り巡らされた中国の工場で働いているのです。
NYT Feb. 6, 2026
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By Ezra Klein