野党は、消費税の減税または廃止が経済成長を支え、日銀の目標である2%を上回る消費者物価上昇率が3年続いた後、家計の負担を軽減すると主張している。彼らは財政状況の安定化を挙げることができる。日本の総債務は依然としてGDPの235%という驚異的な水準に達しているが、インフレは税収を押し上げる一方で、その負担を軽減している。
石破氏は減税を求める声を否定し、5月には日本の「極めて貧しい」財政状況は2009年の債務危機以前のギリシャよりもさらにひどいと示唆した。
日本は信頼を維持し、借入を負担可能な水準に保つために、慎重に行動しなければならない。今週、政治の不確実性への懸念とポピュリスト的な選挙公約により、10年国債の利回りは2008年以来の高水準に上昇しました。
減税や給付金は、円安によって輸入品が高価になることによって引き起こされるインフレを抑制する効果はありません。むしろ、需要を刺激することでインフレを助長する可能性さえあります。また、じわじわと進行する人口動態の危機、強硬な中国の台頭、同盟国の信頼性の低さ、輸入化石燃料への依存といった、日本が抱えるより大きな課題への対策にもなりません。
自民党と主要野党がこれらの課題に対処するための信頼できる政策を提示できないことは危険です。今回の選挙で、反外国人、反グローバリストを掲げる三成党が政治勢力として台頭していることが、その証左です。日曜の投票で誰がトップに立つにせよ、急場しのぎの解決策や大衆迎合的な特典以上のものを検討する必要がある。
FT July 18, 2025 Japan’s troubling fiscal laxity