多くの株主やCEOが四半期決算に注力し続けている一方で、長期的な資産保有者は、資産の長期的な価値を低下させる可能性のある環境ショックを予測するため、企業の自然資本リスクを精査し始めています。
2022年、パキスタンで発生した洪水は、労働力の40%を担う農業に壊滅的な打撃を与え、食料価格の高騰と債務不履行の危機に瀕しています。インドネシアでは、持続不可能なパーム油生産による森林破壊と泥炭地の劣化により、2022年には一時的な輸出禁止措置が発動されました。ブラジルとエチオピアでは、近年、気温上昇と不規則な降雨量によりコーヒーの収穫量が大幅に減少し、世界価格の高騰を引き起こし、農村部の所得と輸出収入を圧迫しています。
高所得国もこうしたリスクから逃れられるわけではありません。米国では、長引く干ばつによりアーカンソー州からオクラホマ州に至るまで農作物の収穫量が減少し、農家はより深い井戸を掘り、収益性の低い作物への転換を余儀なくされています。一方、ハリケーンや山火事といった気候関連災害は、住宅保険会社に保険料の値上げや補償範囲の縮小、さらには高リスク地域からの撤退を迫っています。欧州では、自然災害によるリスクが、イタリアとギリシャのオリーブオイル生産、フランス、イタリア、スペインのワイン用ブドウ、中央ヨーロッパと北欧の木材供給、地中海の漁業、ライン川とドナウ川の交通に影響を与えています。そして、これはバレンシアやテキサス州などで顕著な自然災害と気候危機による莫大な人的被害を補うにも足りません。
しかし、こうしたリスクは金融モデルに十分に織り込まれていません。これは、温室効果ガス排出量とは異なり、自然資本に関するデータが依然として断片的で一貫性がなく、アクセスが困難であることが一因です。
こうしたギャップを埋めるのに役立つ新しいツールが登場しています。例えば、「自然資本の機会、リスク、エクスポージャーの調査（ENCORE）」は、金融機関が融資、引受、そして高リスク産業への投資を通じてさらされている自然関連リスクを特定するための無料オンラインツールです。
さらに、自然関連財務情報開示タスクフォース（TNFD）は、企業や金融機関が意思決定に自然を組み込むことを目的とした一連の情報開示に関する推奨事項とガイダンスを策定しています。一部の中央銀行は、気候および自然関連リスクが経済と金融システムに与える影響を評価することを目的とした統合シナリオモデルを開発しています。
資産保有者、中央銀行、そしてIMFのような機関は、次の予防可能なショックが発生する前に、この認識をあらゆる活動に統合する責任を負っています。
PS Jul 24, 2025 Nature Risk Is Financial Risk Julie McCarthy and Patrick Odier